הנבואה הטכנולוגית של אורקל פוגשת את מבחן המזומנים

למרות רווח נקי מפתיע וצבר הזמנות חסר תקדים לבינה מלאכותית, המניה נסוגה ב-6% לאחר הפרסום ומעמיקה את נפילתה ל-25% מתחילת השנה. המשקיעים מוטרדים מקצב שריפת המזומנים לבניית חוות שרתים וחוששים מקשיי תשלום בקרב לקוחות הבינה המלאכותית, וממתינים להוכחה שההשקעות האדירות בתשתיות אכן יתורגמו לתזרים חיובי מתמשך.

נבואה שמגשימה את עצמה: תשתיות הענן שוברות שיאים במרוץ הבינה

הביקוש העצום למחשוב ענן הזניק את הכנסות התשתית וניפח את צבר ההזמנות העתידי לשיאים היסטוריים:

• נביאת תשתיות: הכנסות הענן זינקו ב-68% בזכות ביקושי ענק לאימון מודלים של בינה מלאכותית מצד חברות טכנולוגיות מובילות.
• צבר עתק: התחייבויות הביצוע העתידיות נסקו לחצי טריליון דולר בעקבות חוזים עצומים עם ענקיות טכנולוגיה, המבטיחים זרם הכנסות חסר תקדים לשנים הבאות.

בסיס נתונים מוזהב: שורת הרווח מפתיעה ומנצחת את התחזיות

מכירת אחזקות הקפיצה את הרווח הנקי, ושילוב מסדי הנתונים בשרתי המתחרים הניב לאורקל הכנסות ישירות.

• אקזיט מחושב: הרווח למניה עקף בחדות את התחזיות ועמד על 2.26 דולר, בסיוע רווח ממכירת אחזקותיה של החברה במניות אמפר.
• עננים משולבים: פעילות מסדי הנתונים בעננים מתחרים זינקה ביותר מ-800%, הודות לשיתופי פעולה הדוקים עם גוגל, מיקרוסופט ואמזון.

*משמעות השם "אורקל" (Oracle): במיתולוגיה היוונית (המפורסמת שבהן היא האורקל מדלפי ביוון העתיקה), אורקל היא נביאה דרכה דיברו האלים – מקור בלעדי לחוכמה, עצות ונבואות על העתיד.

עננים קודרים בקופה: מחיר התשתיות מכביד על התזרים החופשי

השקעות עתק שחקו את קופת המזומנים, במקביל לחששות שחברות צעירות יתקשו לשלם את התחייבויותיהן לאורקל.

• בור מזומנים: תזרים המזומנים החופשי הפך לשלילי עמוק בעקבות השקעות עתק של 12 מיליארד דולר ברבעון לבניית מרכזי מחשוב.
• משקולת חוב: חובות החברה ממשיכים לתפוח למימון התשתיות, והכנסות הרבעון החטיאו במעט את תחזיות השוק, מה שהוביל לנפילת מחיר המניה.
• אשליית הצבר: המשקיעים חוששים שחברות הזנק רבות שחתמו על התחייבויות עתק לא ישרדו פיננסית כדי לשלם בפועל את חובותיהן העתידיים לחברת אורקל.

גרף של מניית אורקל ב-3 השנים האחרונות:

חשוב לדעת

הערות ואזהרות כלליות מטעם בנק דיסקונט לישראל בע"מ

• התמונות המופיעות בכתבה זו הן להמחשה בלבד (אילוסטרציה) ונוצרו באמצעות בינה מלאכותית (AI).
  
  
• הניתוח הכלול בסקירה זו הינו למטרת אינפורמציה בלבד ואין לראות בו המלצה, תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל לקוח או הזמנה לייעוץ כאמור או הצעה להחזיק/לקנות/למכור ני"ע או נכסים פיננסיים או התחייבות של בנק דיסקונט לישראל בע"מ (להלן: "הבנק") לייעץ ללקוחותיו בהתאם לאמור בו. הניתוח מתפרסם בהתבסס, בין היתר, על נתונים ומידע גלויים לציבור שהונחו כמהימנים מבלי שנבדקו עצמאית, העשויים להיות חסרים, בלתי מדויקים, בלתי מעודכנים ואינם מתיימרים להוות ניתוח מלא של כלל הנושאים המפורטים בה או להחליף את שיקול דעתו העצמאי של הקורא. הדעות המובאות בסקירה מייצגות את עמדת מחבריה והן אינן זהות בהכרח לעמדת יועצי ההשקעות בבנק. הדעות האמורות נכונות ליום פרסומן לראשונה והן יכולות להשתנות בכל עת ללא הצורך בהודעה מוקדמת. הניתוח מופץ כחלק מתפוצה רחבה, וגם אם במסגרת תפוצה רחבה זו, הוא מגיע אליך אישית באמצעות הדוא"ל או בכל דרך או מדיה אחרת, אין לראות בו משום ניתוח או סקירה המותאמים לצרכיך ולנתונים האישיים שלך, לא מבחינת תוכן הניתוח, לא מבחינת סוגי הני"ע והנכסים הפיננסיים הנזכרים בו, ככל שיהיו ולא מכל בחינה אחרת. עשוי להיות  מחברי הסקירה ו/או לבנק עניין אישי בנושא הסקירה. הבנק וכל חברה קשורה אליו ו/או בעלי מניותיו ו/או עובדיו ו/או מי מטעמו אינם לא יהיו אחראים לכל אי דיוק, שגיאה או כל פגם אחר בסקירה זו, לרבות ביחס לנתונים ו/או לכל נזק, ישיר או עקיף, שייגרם, אם ייגרם, כתוצאה מהסתמכות על סקירה זו, ואינם יכולים לערוב או להיות אחראים למהימנות המידע המפורט. אין להפיץ, להעתיק, לפרסם או לעשות כל שימוש אחר בסקירה זו ללא אישור הבנק מראש ובכתב. העברת הסקירה ופרסומה במלואה או בחלקה, ללא קבלת אישור הבנק כאמור לעיל הינה אסורה בהחלט. הבנק ו/או חברות הבנות שלו ו/או החברות הקשורות עוסקות, בין היתר בניהול תיקי השקעות, מסחר בניירות ערך, ביצוע עסקאות בבורסה ובפעילות בנקאית לסוגיה, ועשויים להחזיק ו/או לבצע, בין היתר, עסקאות בנייר הערך ו/או נכסים פיננסיים הנזכרים בסקירה זו, ככל שנזכרים, בהתאם או שלא בהתאם לאמור בה. תיתכן אפשרות שבסקירה נפלו שיבושי הגהה, ניסוח, טעויות, אי דיוקים וכו' למרות שהבנק נוקט באמצעים ככל יכולתו למונעם. השימוש באינטרנט חשוף לתקלות וסיכונים הטבועים ברשת האינטרנט ובמערכות ממוחשבות על אף שהבנק נוקט בכל האמצעים הסבירים למניעת תקלות וסיכונים, כאמור. לפיכך לא ישא הבנק באחריות לנזק ו/או הפסד ו/או הוצאה ו/או תוצאה שנגרמה כתוצאה משיבוש ו/או הפסקה בקווי התקשורת ו/או בהעברת הנתונים ככל שאלו נגרמו מתקלות שאינן בשליטת הבנק ושהבנק לא יכול היה למונען במאמץ סביר.