ועדת השקעות

ועדת השקעות הינה פורום מקצועי המנוהל ע"י מחלקת המחקר, המגבש המלצות לניהול תיק ההשקעות בארץ ובחו"ל, המומלץ ע"י הבנק, בשיתוף בעלי תפקידים מרכזיים בבנק האחראים לניתוח מצב השווקים ולהעברת המסרים מהודעה לשטח.

ועדת השקעות

פעילות ועדת השקעות

תיקים מומלצים - ישראל

ועדת השקעות חו"ל

ועדת השקעות

דו"ח "שישה תיקים מומלצים לפי רמת סיכון", הינו מודל להקצאת נכסים לרמות שונות של סיכון, עבור לקוח פרטי ישראלי שבסיס המטבע שלו הינו שקלי. הדוח פותח ע"י מחלקת מחקר, על בסיס מודלים פיננסים, הכוללים בתוכם את תחזיות שוקי ההון של האנליסטים ממחלקת מחקר.

ועדת השקעות חו"ל הינה פורום מקצועי המנוהל ע"י מחלקת המחקר, המגבש המלצות לניהול תיק ההשקעות. תיק זה משמש קו מנחה עבור יועצים בתהליכי השיקוץ והייעוץ מול הלקוחות בכל הקשור לניירות ערך הנסחרים בחו"ל.

ועדת ההשקעות המקומית הינה פורום מקצועי המנוהל ע"י מחלקת המחקר, המגבש המלצות לניהול תיק ההשקעות המרכזי המומלץ ע"י הבנק.

הרכב תיק - רמת סיכון בינונית:

מזומן	שקלי	מדדי	מניות	אג"ח חו"ל
7.5%	30%	32.5%	25%	5%

חלוקה של כ-54% שקלי ו-46% צמוד מדד, בהנחה שהנזילות והפקדונות נקנו בשקלים
אג"ח שקלי בריבית משתנה ייכלל בקטגוריית אג"ח שקלי
אג"ח מדינות זרות ייכלל באג"ח חו"ל

7.5% מזומן
מזומן ופיקדונות לזמן קצוב
20% אג"ח ממשלת ישראל
צמוד ממשלתי במח"מ 3.5 שנים
שקלי ממשלתי במח"מ 3.5 שנים
42.5% אג"ח חברות בארץ
27.5% בקבוצת דירוג (AA) ומעלה מח"מ 4 שנים
15% בקבוצת דירוג (A) ומעלה מח"מ 4 שנים
5% אג"ח חו"ל
5% בדולר, בדירוג (-BBB) ומעלה, במח"מ 4.5
25% מניות
10% בארץ - בדגש על ת"א 125
15% בחו"ל - 9% ארה"ב | 5% אירופה והפסיפיק | 1% שווקים מתפתחים
15%-20% חשיפה מומלצת למט"ח

שישה תיקים מומלצים לפי רמות סיכון

לאור ההתפתחויות בשווקים הוועדה החליטה על הותרת התיק ללא שינוי. הוועדה מאמינה כי מבנה התיק הקיים מאוזן ומתאים להתמודדות עם תנאי השוק, ההתפתחויות המאקרו-כלכליות ומפת הסיכונים. הוועדה מדגישה את הצורך בניהול הסיכונים בתיק בעיקר בעתות אלה. הצעה להעביר 2.5% ממזומן לטובת אג"ח ממשלתי בדירוגי AA-AAA נדחתה.

בארה"ב - קצב ההתרחבות של הכלכלה העולמית מתמתן וגוברים החששות למיתון בארה"ב. נתוני שוק העבודה בארה"ב מצביעים על האטה בקצב גיוס עובדים ועליה באבטלה, עם זאת, מוקדם לדבר על מיתון לאור המשך התרחבות במספר המועסקים. בנוסף, הצמיחה בארה"ב האצה ברבעון השני ל- 2.8% על רקע האצה בצריכה הפרטית וגידול במלאי.
אירופה, בגוש האירו הצמיחה ברבעון השני עמדה על 1.2% בדומה לרבעון הראשון, אולם, בניכוי הצמיחה המהירה באירלנד נרשמה האטה ל-0.8%.
שוק האג"ח הממשלתיות - תשואות האג"ח הממשלתי רשמו ירידה חדה לאור הירידה בציפיות הריבית והחששות ממיתון. הוועדה ממליצה על השקעה של 25% מתיק הלקוח באג"ח ממשלתיות בדירוגי השקעה בלבד במח"מ של 4.5 שנים על פי החלוקה הפנימית הבאה: 7.5% בקבוצת ה-AA/AAA, 17.5% בקבוצת ה-A. הצעה להעביר 2.5% ממזומן לטובת אג"ח ממשלתי בדירוגי AA-AAA נדחתה.
שוק אג"ח החברות בחו"ל - החשש ממיתון וירידת התשואות של האג"ח הממשלתי, גרמו לירידת תשואות גם באג"ח IGחו"ל. התשואה ירדה מ 5.5% לפני שבוע לכ-5% היום. רמת המרווחים עלתה ל-100 נ"ב. הוועדה ממליצה על החזקה של 30% מתיק הלקוח באג"ח חברות, מתוכם 27.5% בדירוג השקעה בריבית קבועה במח"מ של 4 שנים ו-2.5% בדירוג HY במח"מ של 4 שנים.
מניות בחו"ל – מניות הטכנולוגיה הכבדות רשמו לאחרונה תיקון חד שגרר את מדד הנאסד"ק לירידות של 10%. זאת על רקע פרסום דוחות כספיים שהצביעו על גידול בהשקעות שעשוי לשחוק את רווחיותן בעתיד. מעבר לכך, נראה שהתגברות המתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון ונתונים חלשים מהצפוי בשוק העבודה, חיזקו את הסנטימנט השלילי בשווקי המניות. הוועדה ממליצה על החזקה של 30% מתיק הלקוח במניות בחו"ל עפ"י החלוקה הפנימית הבאה: 18% ארה"ב, 10.5% מפותחים ללא ארה"ב, 1.5% מתפתחים.
פיקדונות וכספיות - אפיק הפיקדונות במטבע דולר ארה"ב מציע ריבית גבוהה למדי, גם ביחס לתשואות בשוק החוב הממשלתי והחברות. הוועדה ממליצה על החזקה של 10% מתיק הלקוח בפיקדונות ובקרנות כספיות דולריות.
נכסים אלטרנטיביים וסחורות – מחיר הנפט עלה על רקע התגברות המתח הגיאופוליטי במזרח התיכון, מנגד, חששות ממיתון מיתנו את העליה. מחיר הזהב עלה לאור הירידה בתשואת האג"ח הממשלתי והתגברות המתח הגיאופוליטי. הועדה ממליצה על החזקה של 5% מתיק הלקוח בנכסים אלטרנטיביים וסחורות. הוועדה ממליצה על החזקה של 5% מתיק הלקוח בנכסים אלטרנטיביים וסחורות.

לסקירה המלאה לחצו כאן

פרטיים

עסקים

בנקאות פרטית

דו"חות כספיים 2024

ועדת השקעות

ועדת השקעות

ועדת השקעות

תיקים מומלצים לפי רמות סיכון

ועדת השקעות חו"ל

ועדת השקעות ישראל

תיקים מומלצים

דו"ח ועדת השקעות חו"ל